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IT国产替代投资机会多

2016年12月1日     来源:网络整理        浏览量:

此轮国产替代投资机会始于2013年斯诺登事件。2013年上半年,随着斯诺登事件的持续发酵,国产替代逐渐成为政府为保障信息安全的重要手段。国家层面的政策法规和相关重点行业(如银行业)的监管政策不断推出,这使得相关行业特别是关系到国家战略安全的重点行业在IT采购时逐渐向国产厂商倾斜,最终传导到相关上市公司的订单和收入上,由此带来二级市场投资机会。

IT国产替代又称IT国产化,属于广义的信息安全领域。受政策驱动和事件驱动的影响,该领域是过去几年计算机行业投资的热点。

此轮国产替代投资机会始于2013年斯诺登事件。2013年上半年,随着斯诺登事件的持续发酵,国产替代逐渐成为政府为保障信息安全的重要手段。国家层面的政策法规和相关重点行业(如银行业)的监管政策不断推出,这使得相关行业特别是关系到国家战略安全的重点行业在IT采购时逐渐向国产厂商倾斜,最终传导到相关上市公司的订单和收入上,由此带来二级市场投资机会。

从产业链角度看,此轮国产替代涉及计算机软硬件以及系统集成、项目实施等领域。计算机硬件包括服务器、数据库、存储等;计算机软件包括操作系统、中间件、ERP等以及防火墙、入侵检测等狭义信息安全产品;系统集成、项目实施包括国家重点信息化工程的集成以及实施等。其中,服务器、防火墙等信息安全产品等领域在过去几年出现范围较广的国产替代过程,国产厂商占比已经大幅超越国外厂商。

从投资特点角度看,主题投资和基本面投资相互叠加。该领域最开始的投资机会主要来源于主题投资,驱动因素是政策和相关信息安全事件。随着产业界国产化进程加速,基于订单和收入改善的基本面投资机会不断涌现。

未来,国产替代领域的投资机会主要集中在以下几个领域:

一是国内技术过硬领域将会有持续不断的投资机会。某些领域,比如操作系统、大型机等,国内技术积累与国外有很大差距,短期内很难实现大范围替代。但是,在一些领域,比如小型机、信息安全产品等领域,国内技术已经赶上来了,产品推广较为顺利。特别是在防火墙、入侵检测等信息安全领域,国内与国外的技术差距已经不明显了,国产替代已是水到渠成。小型机领域,国内龙头公司产品已经在银行、电信、政府等部门运行多年,已初步具备替代条件,随着云计算发展对服务器技术门槛的降低,国内小型机以及高端X86将对国外小型机产品形成明显的替代。

二是从基础软硬件领域向外围领域扩散带来的投资机会。目前政府重视的IT领域主要是基础软硬件,但一些跟信息安全高度相关的外围领域也将获得政府支持。例如,ERP领域、GIS软件领域等,相关国产厂商有望受益。

三是系统集成、项目实施领域未来政策较为密集,投资机会凸显。系统集成、项目实施属于产业链最后一个环节,但对信息安全与否影响较大。从最初的系统集成特一级资质的评定到后来的国家自主可控重点信息化项目的推出,都说明该领域在逐步得到政府重视。预计相关集成商和项目实施商有望迎来订单放量。


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